最後更新於 2024 年 3 月 19 日
VIX恐慌指數被認為是股票市場的預警訊號，與S&P500指數有著極大的負相關性，對於投資美股的人來說是一項預測未來趨勢的重要指標。
接下來告訴你VIX恐慌指數是什麼？代號與計算原理為何？如何應用VIX恐慌指數在台灣市場和美股市場？VIX恐慌指數期貨、ETF該怎麼做？VIX恐慌指數即時走勢圖推薦哪一間看盤軟體？
VIX恐慌指數是什麼？代號？
VIX恐慌指數，又稱為恐慌指標或波動率指數，英文:Volatility Index，代碼:VIX。
VIX恐慌指數最早是由Menachem Brenner和Dan Galai兩位教授於1986年所提出的金融學研究，當時被稱作西格瑪指數（Sigma Index），主要研究關於股票市場、轉向利率及匯率的波動性，同時也被應用在期貨和期權市場。
之後的1993年，芝加哥期權交易所(CBOE)也應用此套理論推出了VIX恐慌指數，是由標準普爾500指數期權的價格來加權計算得出。
VIX指數主要用來衡量標準普爾500指數期權或美國股市未來30天的預期波動率，被視為市場反轉的預測指標，也有不少投資人將它認定為美股市場的反指標。
簡單來說，VIX恐慌指數是一種衍生自「標準普爾500期權價格」以評估未來30天內的市場預期波動率。
VIX恐慌指數計算原理
對於投資人來說，VIX恐慌指數的計算公式會太困難，因此這裡不多加贅述。(計算公式可參考台灣期交所)
而VIX恐慌指數的計算原理是透過S&P500指數的期權價格為基礎，並透過彙總指數的看漲期權、看跌期權的加權價格計算得出，並以百分比表示。
簡單來說，當賣權被大量買進，VIX值增加，標準普爾500指數可能下跌；反之，買權被大量買進，VIX值下降，標準普爾500指數可能處於穩定或上漲。
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應用VIX恐慌指數在台灣股市、美股
透過前文解釋，我們可以知道與VIX恐慌指數有關聯的股票市場或標的有著很強的負相關性質，也就是俗稱的「反指標」，對於逆勢操作的投機或對沖交易者們來說是一種很熱門的參考指標。
VIX恐慌指數與美股市場
標普500指數是美國最具代表性的指數之一，它代表著美國股市行情，甚至可以代表整個全球市場的大方向趨勢。
假設VIX指數關聯的標的是標普500指數，可以簡單歸類為兩種情況：
- VIX數值處於高位：高預期波動率，代表恐慌指數高，標普500指數趨勢未來看跌。
- VIX數值處於低位：低預期波動率，代表恐慌指數低，標普500指數趨勢未來持穩或看漲。
VIX恐慌指數與台灣股市(台指)
在2006年，台灣期貨交易所也推出了標的為台灣加權指數的「台指選擇權波動率指數」，並參考CBOE VIX指數的計算方式和台指選擇權市場編製而成。
TAIWAN VIX指數關聯的標的是台灣加權指數，可以簡單歸類為兩種情況：
- VIX數值處於高位：高預期波動率，代表恐慌指數高，台灣加權指數趨勢未來看跌。
- VIX數值處於低位：低預期波動率，代表恐慌指數低，台灣加權指數趨勢未來持穩或看漲。
如何解讀VIX恐慌指數
VIX指數雖然有預測性，對於技術指標來說也屬於領先性的指標，但是「預測未來市場走勢」這件事情是不可能有百分百準確的結果。
與公債殖利率倒掛現象一樣，當出現指數訊號時，沒人拿得定究竟何時會實際發生在市場上，我們只能將這樣的訊號視為「預告」的作用。
VIX指數被認為是市場的「恐慌指數」，在多數情況下的確也與關連標的呈現反向關係，但「恐慌」還可以這麼解讀：
- 市場存在更多不確定性
- 市場波動程度可能更大
- 投資風險可能更大
至於怎麼判斷VIX指數數值的高低位並沒有一套完整的研究，但如果以過去市場的歷史趨勢來分析，當VIX指數的價格低於20，可以認為市場正處於穩定時期；當VIX指數在30或更高的數值則代表波動率很高，屬於恐慌階段。
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如何利用VIX恐慌指數投資期貨、ETF
VIX恐慌指數和大多數世界知名指數一樣，可以投資指數相關ETF、期貨等金融商品。
主要會有兩種投資VIX恐慌指數的方式，分別是：
- ETF(指數股票型基金)
- 期貨合約商品
ETF(指數股票型基金)
VIX雖然與其他指數一樣有ETF的相關商品，但因為VIX是選擇權衍生出來的指數，與其他指數為成分股加權計算得出不同，因此在投資上也會有不同邏輯。
基本上，VIX指數ETF不適合長期「跟著」指數投資，因為當市場越恐慌，VIX才會漲的越高，高波動趨勢才會有獲利空間的作法並不適合套用在一般指數ETF的投資方法。
不過，投資人可以利用VIX指數ETF來進行避險套利，因為與指數關聯的大盤趨勢往往和VIX指數和ETF呈現相反走勢。
你可以在「富邦投信公司申購」或是「開啟美股券商」來投資VIX指數ETF。
較知名的VIX指數ETF有以下幾種類型：
| 費半指數ETF名稱或代號 | 上市地點 |
| VIX ETF－ProShares波動率指數短期期貨ETF(VIXY) | 美國 |
| 反向VIX ETF－ProShares 放空波動率指數短期期貨 ETF (SVXY) | 美國 |
| 期富邦VIX(原富邦VIX)(00677U) | 台灣 |
期貨合約商品
通常投資VIX指數的人是為了想要做市場避險操作或投機入市，因此期貨市場對於VIX指數來說相性就非常好。
而VIX主要是用來反映市場的波動程度，期貨可以搭配指數的反應來追求放空與做多的機會。
不過，使用VIX指數投資期貨與ETF一樣，不適合用於長期持有和避險的操作方式，因為會產生交高的交易成本，高波動的風險也不適合一般非專業投資人。
而期貨還有每月結算的特性，因此我會比較建議想要短期操作套利的投資人再來投資VIX指數期貨。
你可以透過國外期貨交易商來購買VIX指數的相關期貨。
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VIX恐慌指數即時走勢圖怎麼查詢？
以下用3步驟教你如何使用TradingView找到「VIX恐慌指數」。(電腦版)
- STEP 1 前往「TradingView」官網
- STEP 2 進入「VIX恐慌指數」主頁面
- STEP 3 進入圖表看「VIX恐慌指數」K線圖與走勢圖
STEP 1 前往「TradingView」官網
若你還沒有TradingView免費帳戶，請先點我註冊，以觀看功能強大的圖表。
點我進入TradingView官網後，點擊上方選單的「市場」→找到「指數」→點選「主要世界指數」或「美國指數」都可以找到「VIX恐慌指數」。
或者你也可以在搜尋欄輸入VIX恐慌指數的代號「VIX」，便可以直接進入主頁面。(如下圖)
STEP 2 進入「VIX恐慌指數」主頁面
接著，你就會看到如上圖的畫面，在將頁面往下拉找到「VIX 標準普爾500波動率指數」並點擊它。(如下圖)
接著你就可以看到如上圖「VIX恐慌指數(標準普爾500波動率指數)」的看盤畫面，你可以在此頁面使用多種功能，包括：
- 價格走勢圖表
- 參考其他投資人的投資想法
- 網站提供的技術分析指示器
- 其他相關商品代碼
- 相關新聞資訊揭露
再來點擊畫面右邊的「全功能圖表」使用更多完整圖表功能。(如下圖)
STEP 3 進入圖表看「VIX恐慌指數」K線圖與走勢圖
最後進入全功能圖表，你可以在這裡查看更多有關「VIX恐慌指數」的即時走勢、技術分析等內容，包括：
- 設定技術指標
- 畫技術線圖
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總結
最後，幫你總結本文重點。
- VIX恐慌指數是一種衍生自「標準普爾500期權價格」以評估未來30天內的市場預期波動率。
- VIX恐慌指數的計算原理是透過S&P500指數的期權價格為基礎。
- VIX恐慌指數與有關聯的股票市場或標的有很強的負相關性質，可以預測台灣股票市場、美股市場的趨勢反轉訊號。
- 投資VIX恐慌指數的方法有ETF、反向ETF與指數期貨。
- VIX恐慌指數即時走勢圖最推薦TradingView。
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