最後更新於 2024 年 3 月 4 日
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股票市場中的基本分析是價值投資者的必備功課,除了本益比、股價淨值比之外,還有一項財務指標你一定要認識它!那就是「ROE,股東權益報酬率」
ROE是作為基本面選股的常用指標之一,它可以代表企業運用公司自有資本的賺錢效率,用來判斷公司的獲利能力到底好不好。
接下來告訴你…
- ROE是什麼?
- 如何查詢股東權益報酬率?
- 怎麼用ROE選股票?
- ROE計算公式?
- 有哪些影響ROE的原因?
文中最後,黃金本人幫你整理了5步驟查詢「台積電」股東權益報酬率的教學,讓你輕鬆學會ROE選股。

ROE是什麼?
ROE,中文:股東權益報酬率,英文全名:Return On Equity,是每一公司股權資本賺取多少純益的總回報率,也可以表示成公司運用自有資本的賺錢效率。
ROE是稅後盈餘和股東權益之間的比值關係,通常會以百分比來表示。
一般來說,ROE越高,代表公司能更好運用現有的資本來賺取收益,為公司股東賺回獲利的效率越高。
透過以上解釋,我們可以得出兩種ROE的組成要素:
- 稅後盈餘:代表公司的稅前純益在扣除稅金後的盈餘,也可以認為是稅後淨收入。
- 股東權益:代表公司總資產扣除公司總負債,代表還完負債後公司的淨資產,在財務報表中的資產負債表可以找到此數值。
「ROE,股東權益報酬率」是一種衡量每一股東權益中可以賺取多少淨利潤的效率值。
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ROE計算公式
根據前文解釋我們可以知道,ROE股東權益報酬率的公式計算會有兩項公式必備要素:
- 稅後盈餘(稅後淨利)=稅前純益-稅金
- 股東權益=公司資產-負債
而ROE公式計算方法是將稅後盈餘除以股東權益再乘於百分比,也就可以得到以下結果:
ROE公式=稅後盈餘 / 股東權益 × 100%
ROE公式計算範例
假設台積電在去年賺了100萬元(稅後淨利),而公司去年的平均股東總權益是200萬元,我們可以將這兩個數字代入ROE公式的函數,會呈現以下結果:
- 稅後盈餘:100萬元
- 股東權益:200萬元
因此,ROE會等於100萬元除以200萬元乘以100%:
ROE=100萬 / 200萬元 × 100% =50%
注意!ROE公式中的「稅後盈餘」是扣除稅金,且未派發股息之前的淨利潤,並不是稅前收入。
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怎麼用ROE選股票
從ROE公式計算中,我們可以知道ROE是跟股價是完全沒有關聯的財務指標,因此,可以將它視為基本面分析的選股指標。
ROE是每一股東權益可以賺取多少稅後淨利的關係式,所以它也就直接代表企業的賺錢能力。
簡單來說,可以列出以下兩種情況。
- ROE越高:代表企業賺錢能力越強,為股東賺錢的效率越高,可以考慮買進持有。
- ROE越低:代表企業賺錢能力較弱,為股東賺錢的效率越低,先不考慮買進持有。
可是,財務數字與指標的高與低,都是比較出來的結果,要知道跟誰比才算高,才是值得投資的好股票?我建議你幾個方向思考:
同產業的平均水平
若高於同產業的平均水平,代表在該行業有一定的競爭優勢,才能賺贏對手。
但是要注意,ROE是效率值,可能對手的盈餘跟股東權益比該公司高出很多,有可能是企業的財務政策是保留盈餘,使股東權益提高,才會使ROE比較低,但這不代表不值得投資
不同產業則無法比較,比了也沒有意義,無法說明投資哪一種產業
不過,項是銀行和金控業屬於負債比
公司過去的ROE數值
如果企業從過去到現在的ROE值是呈指數上升成長,我們可以得出公司越來越好,利用公司資本來創造獲利的效率越高。
但這只是初步判定,一樣要透過其他財務數字來確認ROE逐年上升的情況是否可以作為投資參考。
如果企業從過去到現在的ROE值是逐漸下跌,可能是企業管理層在資本再投資於或財務政策做出錯誤決定。使ROE逐年下降的可能原因之一。
以公式來討論,ROE上升或下降的原因各自有以下兩種:
- ROE上升:稅後淨利提升,股東權益下降
- ROE下降:稅後淨利下降,股東權益上升
影響稅後淨利的原因
企業營業盈餘增加,稅後淨利逐漸增加,可能情形如下:
- 業外額外收益
- 營業利益增加
企業營業盈餘減少,稅後淨利逐漸減少,可能情形如下:
- 業外額外損失
- 營業利益減少
影響股東權益的原因
企業帳面價值增加,股東權益逐漸增加,可能情形如下:
- 發行新股
- 資產增加
- 負債減少
- 利潤實現
企業帳面價值減少,股東權益逐漸減少,可能情形如下:
- 在外流通股票由發行公司買回
- 資產減少
- 負債增加
- 損失實現
- 發放股利
透過以上兩點選股方向,我們可以知道不管怎麼比ROE的高低,如果沒有找出ROE為何逐年上升?或為什麼明明A公司比B公司的ROE高,但股價表現卻輸B公司的主要原因?你是無法透過ROE來確認基本面到底好不好的事實。(資料來源:維基百科)
所以,在使用ROE作為你的選股條件之前,一定要先確認影響它的原因是什麼?還有確認財務報表中的其他財務數字是否出現端倪?
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5步驟查詢ROE教學(以台積電為例)
接下來教你用5步驟查詢ROE指標,以下ROE的查詢流程,我會以最推薦使用的看盤軟體─TradingView做教學。
如果你要查詢台股個股,我會建議你使用習慣使用的卷商軟體查詢ROE,本篇最後會推薦給你幾個查詢ROE的網站,別錯過囉!
- STEP 1.進入TradingView官網
- STEP 2.在搜尋欄輸入你要搜尋的股票代號或標的
- STEP 3.找到右方「財務」欄位的「股東權益報酬率」
- STEP 4.點擊更多財務
- STEP 5.找到Return On Equity
STEP 1.進入TradingView官網
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STEP 2.在搜尋欄輸入你要搜尋的股票代號或標的
上圖以台積電的代號(2330)作為示範。
如果你要找台股個股等其他類型標的,請直接搜尋關鍵字或代碼後找到上圖畫面。
找到台積電或你要的投資標的後,點擊進入個股頁面。
STEP 3.找到右方「財務」欄位的「股東權益報酬率」
在看盤畫面的右方視窗找到財務欄位,可以查看更多不同類型的財務指標,主要大項包括:
- 評價
- 資產負債表
- 經營指標
- 股利
- 歷史價格
- 利益率
- 損益表
ROE中文叫股東權益報酬率,可以再經營指標大類找到它。(如上圖)
STEP 4.點擊更多財務
拉到財務欄位的最下方找到「更多財務」,點擊後執行接下來的步驟五。
STEP 5.找到Return On Equity
點擊更多財務後,會看到五種財務報表的明細,包括:
- 概要
- 損益表
- 資產負債表
- 現金流量
- 統計
而ROE在統計欄位的Profitability ratios底下第二行,就會找到Return on equity%。
即可看到近年來的ROE趨勢,若直接點擊Return on equity%欄位,上方的圖表還會同步顯示ROE的數據圖。
若你要找的台灣股票屬於較冷門的標的,在TradingView上可能搜尋不到,可以利用下方列表找到國內外股票的ROE。
搜尋國內股票。台股 | 搜尋國外股票。美股 |
Goodinfo 台灣股市資訊網 | TradingView |
公開資訊觀測站 | Morningstar |
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總結:ROE選股票好用嗎?
不管是本益比、股價淨值比,或者是今天介紹的ROE股東權益報酬率,都不能單獨代表基本面好與壞,因為這些財務指標都是透過公式函數算出來的結果。
最後,總結本文重點。
- ROE是一種用來評鑑企業賺錢有沒有效率的財務指標。
- ROE如何選股票:先找出影響ROE的主要原因,才知道對於基本面來說是好事還是壞事。
- ROE公式計算:ROE公式=稅後盈餘 / 股東權益 × 100%
- ROE的比較:與同產業的平均水平或企業過去的歷史數據。
- 影響ROE的原因可能是股東權益上升/下降,或是稅後淨利上升/下降。

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By AuMe黃金本人
