最後更新於 2022 年 12 月 4 日

ADR是美國發行的國外公司股票存託憑證,也是全球投資人除了投資台股市場標的的另一種選擇標的。
接下來告訴你ADR是什麼意思?ADR換算台灣股票價格怎麼做?有哪些投資管道和注意事項?美股有哪些台灣股票ADR標的?
教你用3步驟透過看盤軟體TradingView查詢TSMC台積電ADR和台股2330的股價走勢比較。

ADR是什麼意思?換算方式?和台股有哪些不同?
ADR,American Depositary Receipts,中文:美國存託憑證,是指除美國以外的國外上市公司,到美國掛牌上市的股票衍生性金融商品。
通常來說,某國家公司的股票只能在當地國家的股票市場上市並進行買賣交割,例如:台灣上市公司只能在台股市場進行股票買賣,美國上市公司只能在美股市場進行股票買賣。
「DR,存託憑證」系列的金融商品,是將公司股票交付給國外存託機構,並以當地幣值計價發行的股票憑證,再出售給該市場的海外及全球投資人,直接解決了「我想要透過某地區的股票市場購買台灣公司股票標的」的問題。
而投資美股ADR的原因可能是因為美股代表全球投資人的市場意識,也可能是美國股市特性、貨幣避險或其他股市相關規定。
ADR,是指除了美國之外的國外公司到美國掛牌上市的股票憑證。
DR種類
ADR是眾多「DR,存託憑證」的其中一種,會因為發行國家的不同,名稱也會稍有不同。
- GDR:Global Depositary Receipts,「全球存託憑證」,指的是該公司在兩個以上的股票市場掛牌上市。
- ADR:American Depositary Receipts,「美國存託憑證」,非美國公司,並且在美國上市的外國公司(除美國以外的國家)。
- TDR:Taiwan Depositary Receipts,「台灣存託憑證」,非台灣公司,並且在台灣上市的外國公司(除台灣以外的國家)。
- EDR:Taiwan Depositary Receipts,「歐洲存託憑證」,非歐洲體系的公 司,並且在歐洲上市的外國公司(除歐洲體系以外的國家)。
- …(以此類推)
美股ADR和台股有哪些不同?ADR換算方式?
接下來幫你整理出,投資美股ADR和直接購買台股市場的股票有哪些不同,內容包括:
- 股價換算計價方式:美股ADR 股價 ÷ 換股數 × 匯率 = 台灣股市標的股價
- 購買股票的幣別:美股ADR是以「美金」交割,台股市場以「新台幣」交割。
- 股票市場開市時間:美股市場(東部GMT-5)的開市時間慢台股市場12小時(GMT+8),有市場時區差。
- 漲跌幅限制:美股市場無漲跌幅限制,台股市場有交易日10%的漲跌幅限制,但兩者價格會有明顯關聯性。
- 交易成本:台股市場有交易手續費、證交稅,美股市場大多數券商無手續費(Firstrade),但有股息30%的課徵稅務。
- 配息次數、年度殖利率:美股市場大多以「季度」配息,台股市場大多以「年度」配息,現金殖利率的年度統計數據也會些許不同。
- 股票交易方式:通常來說,美股以「股數」進行股票交割,台股大多以「整張(1000股)」進行股票交割。
以上這些差別其實就是美股市場和台股市場的股市相關規定不同,並沒有哪種一定好,只有你喜歡哪一種投資方式和市場特性。
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怎麼投資美股ADR?要注意什麼?
如果你希望透過美股市場ADR的方式投資台灣上市公司,這個篇章會幫你整理出投資ADR的幾項重點,包括:
- 台灣公司的美股ADR投資管道
- 如何投資美股ADR套利(折溢價)
- 投資ADR的注意事項
台灣公司的美股ADR投資管道
你可以透過以下幾種方式投資美股ADR,不僅是包括台灣公司系列的ADR,其他國家的上市公司ADR也適用。
- 美股券商(Firstrade、TD)購買個股
- 台股券商(國泰綜合證券、元大證券、富邦證券、凱基證券…)複委託購買個股(不建議)
- 美股券商購買,或者申購投信基金公司發行,具有美股ADR股票成分股的ETF基金
如何投資美股ADR套利(折溢價)
既然一家企業有分作美股ADR和台股上市股票,就會出現兩種市場的不同價格,當出現兩種價格時,不同共識就會有「市場價格差異」的投資時機點可以切入。
聰明的投資人應該聽到這裡就會發現,這點和ETF基金市場和股票市場的「折溢價」是同樣的投資邏輯。
最基本的ETF折溢價投資方針如下:
- 折價:股票市價<基金淨值,代表ETF被投資人過於賣超,市場低估了真實價值,是可以套利的機會。
- 溢價:股票市價>基金淨值,代表ETF被投資人過於買超。市場高估了真實價值,不適合追多。
上圖以「台積電ADR」作為示範,K線蠟燭圖代表美股ADR TSM股價走勢,藍線代表台股2330台積電的股價走勢。
雖然兩者的股價由連動關係,但和ETF的比較方式不一樣,ETF是以股票市場的「市價」和基金市場的「淨值」作比較,屬於同一價格基準上的價格分析。
而美股ADR股價和台股市場股價就不能單純以價格來比較,因為股票計價方式不同,所以必須將「美股ADR股價」和「台股市場的股價」以「ADR股價換算後的結果」來分析與比較走勢,套用後會變成:
ADR「換算後股價」套利
- 折價:「美股ADR換算後股價」<「台股市場的股價」,代表「美股ADR」被投資人過於賣超,市場低估了真實價值,是個可以趁機套利的投資機會 → 建議購買美股ADR。
- 溢價:「美股ADR換算後股價」>「台股市場的股價」,代表「美股ADR」被投資人過於買超,市場高估了真實價值,不適合追多 → 建議購買台股市場股票。
ADR「股價漲跌幅」套利
你也可以透過ADR股價和台股股價的漲跌幅來相互分析。
- 折價:「美股ADR漲跌幅」<「台股市場的股價漲跌幅」,代表「美股ADR」被投資人過於賣超,市場低估了真實價值,是個可以趁機套利的投資機會 → 建議購買美股ADR。
- 溢價:「美股ADR漲跌幅」>「台股市場的股價漲跌幅」,代表「美股ADR」被投資人過於買超,市場高估了真實價值,不適合追多 → 建議購買台股市場股票。
除了透過技術分析與相關技術指標來分析折溢價的關係,企業的基本面也是投資人需要關注的重點,尤其是對於價值投資型的交易者來說更為重要。
投資ADR的注意事項
正常情況下,美股市場和台股市場因為有開市時間的時間差,而且市場不同也有不同規定,像是漲跌幅度的限制。
這邊幫你整理出投資美股ADR有哪些一定要知道的注意事項。
- 投資美股ADR會有台幣轉美金的貨幣差別,投資人須注意即時匯率變動和匯差風險。
- 兩種股票市場有不同的股市規定,例如台股市場有10%的漲跌幅限制,而美股市場並沒有股價漲跌幅的限制。
- 因為兩種標的的股價有明顯連動關係,投資人可以利用「時間差」與「折溢價」來切入投資時機。
- 時間差:雖然台股市場的開市時間比美股市場快了半天,投資人可以利用「台股標的的股價表現」來評估「美股ADR」的股價表現,但有句話是這麼說的:「台股市場大漲,美股市場不一定會大漲;美股市場大漲,台股市場有非常高的機率上漲。」
- 簡單來說,美股ADR代表的是全球投資美股的投資共識,台股市場的股價代表投資台股的投資共識,通常是「美股ADR」帶動「台股市場的股價」的機率較高一些。
- 折溢價:當美股ADR折價,可以分批進場佈局;當美股ADR溢價,可以空手觀望或減少持有股數。
另外,如果你是已經有在投資台股市場的人,其實不需要特別繞一大圈購買美股ADR,因為一樣是投資有關台灣企業的股票標的。
如果是因為台股價格太高的關係,你可以選擇透過零股(盤中、盤後)交易的方式小額投資台灣股票。
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美股有哪些台灣公司股票ADR?
透過TradingView的股票篩選器功能,可以從美股市場找出來自台灣的上市公司ADR股票(如上圖),以下內容包括:
- 美股市場的台灣公司ADR清單
- 美股與台股皆有上市的台灣公司ADR
- 美股ADR台灣股票清單表格免費下載連結
美股市場的台灣公司ADR清單
接下來幫你整理出來自台灣的公司,並且在美國股票市場掛牌上市,有部分個股沒有在台灣股市上市。
台灣ADR公司名稱 | 台股市場股票代號 | 美股市場ADR股票代號 |
台積電(TSMC) | 2330 | TSM |
鴻海 | 2317 | HNHPF |
聯電 | 2303 | UMC |
友達 | 2409 | AUO |
日月光 | 2311 | ASX |
中華電(信) | 2412 | CHT |
南茂 | 8150 | IMOS |
奇景光電 | — | HIMX |
台灣國際航電 | — | GRMN |
亞太電信電纜 | — | APWC |
旭明光電 | — | LEDS |
惠榮 | — | SIMO |
和信 | — | GIGM |
上表台股市場股票代號欄位如果有「—」的標記,代表該公司沒有在台灣股市上市。
美股與台股皆有上市的台灣公司ADR
這邊幫你整理出在美股市場、台股市場皆有上市的股票清單,我會透過Goodinfo的「我的選股」功能來自訂挑選出股票清單。
ADR台股上市公司名稱 | 台股市場股票代號 | 美股市場ADR股票代號 |
台積電(TSMC) | 2330 | TSM |
鴻海 | 2317 | HNHPF |
聯電 | 2303 | UMC |
友達 | 2409 | AUO |
日月光 | 2311 | ASX |
中華電(信) | 2412 | CHT |
南茂 | 8150 | IMOS |
上表的股票清單僅供投資人參考,我會持續關注台股ADR,盡可能即時更新表格清單。
免費下載【台股ADR股票】清單表格
我已經幫你整理好「美股ADR台灣股票」的股票表格,當然就要讓你打包帶走囉!
你只要幫我完成兩件小任務後,點擊後方連結就可以索取「美股ADR台灣股票」的股票清單囉!
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