最後更新於 2024 年 3 月 10 日
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本文開始
ADR是美國發行的國外公司股票存託憑證，也是全球投資人除了投資台股市場標的的另一種選擇標的。
接下來告訴你ADR是什麼意思？ADR換算台灣股票價格怎麼做？有哪些投資管道和注意事項？美股有哪些台灣股票ADR標的？
教你用3步驟透過看盤軟體TradingView查詢TSMC台積電ADR和台股2330的股價走勢比較。
ADR是什麼意思？換算方式？和台股有哪些不同？
ADR，American Depositary Receipts，中文:美國存託憑證，是指除美國以外的國外上市公司，到美國掛牌上市的股票衍生性金融商品。
通常來說，某國家公司的股票只能在當地國家的股票市場上市並進行買賣交割，例如：台灣上市公司只能在台股市場進行股票買賣，美國上市公司只能在美股市場進行股票買賣。
「DR，存託憑證」系列的金融商品，是將公司股票交付給國外存託機構，並以當地幣值計價發行的股票憑證，再出售給該市場的海外及全球投資人，直接解決了「我想要透過某地區的股票市場購買台灣公司股票標的」的問題。
而投資美股ADR的原因可能是因為美股代表全球投資人的市場意識，也可能是美國股市特性、貨幣避險或其他股市相關規定。
ADR，是指除了美國之外的國外公司到美國掛牌上市的股票憑證。
DR種類
ADR是眾多「DR，存託憑證」的其中一種，會因為發行國家的不同，名稱也會稍有不同。
- GDR：Global Depositary Receipts，「全球存託憑證」，指的是該公司在兩個以上的股票市場掛牌上市。
- ADR：American Depositary Receipts，「美國存託憑證」，非美國公司，並且在美國上市的外國公司(除美國以外的國家)。
- TDR：Taiwan Depositary Receipts，「台灣存託憑證」，非台灣公司，並且在台灣上市的外國公司(除台灣以外的國家)。
- EDR：Taiwan Depositary Receipts，「歐洲存託憑證」，非歐洲體系的公 司，並且在歐洲上市的外國公司(除歐洲體系以外的國家)。
- …(以此類推)
美股ADR和台股有哪些不同？ADR換算方式？
接下來幫你整理出，投資美股ADR和直接購買台股市場的股票有哪些不同，內容包括：
- 股價換算計價方式：美股ADR 股價 ÷ 換股數 × 匯率 = 台灣股市標的股價
- 購買股票的幣別：美股ADR是以「美金」交割，台股市場以「新台幣」交割。
- 股票市場開市時間：美股市場(東部GMT-5)的開市時間慢台股市場12小時(GMT+8)，有市場時區差。
- 漲跌幅限制：美股市場無漲跌幅限制，台股市場有交易日10%的漲跌幅限制，但兩者價格會有明顯關聯性。
- 交易成本：台股市場有交易手續費、證交稅，美股市場大多數券商無手續費(Firstrade)，但有股息30%的課徵稅務。
- 配息次數、年度殖利率：美股市場大多以「季度」配息，台股市場大多以「年度」配息，現金殖利率的年度統計數據也會些許不同。
- 股票交易方式：通常來說，美股以「股數」進行股票交割，台股大多以「整張(1000股)」進行股票交割。
以上這些差別其實就是美股市場和台股市場的股市相關規定不同，並沒有哪種一定好，只有你喜歡哪一種投資方式和市場特性。
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怎麼投資美股ADR？要注意什麼？
如果你希望透過美股市場ADR的方式投資台灣上市公司，這個篇章會幫你整理出投資ADR的幾項重點，包括：
- 台灣公司的美股ADR投資管道
- 如何投資美股ADR套利(折溢價)
- 投資ADR的注意事項
台灣公司的美股ADR投資管道
你可以透過以下幾種方式投資美股ADR，不僅是包括台灣公司系列的ADR，其他國家的上市公司ADR也適用。
- 美股券商(Firstrade、TD)購買個股
- 台股券商(國泰綜合證券、元大證券、富邦證券、凱基證券…)複委託購買個股(不建議)
- 美股券商購買，或者申購投信基金公司發行，具有美股ADR股票成分股的ETF基金
如何投資美股ADR套利(折溢價)
既然一家企業有分作美股ADR和台股上市股票，就會出現兩種市場的不同價格，當出現兩種價格時，不同共識就會有「市場價格差異」的投資時機點可以切入。
聰明的投資人應該聽到這裡就會發現，這點和ETF基金市場和股票市場的「折溢價」是同樣的投資邏輯。
最基本的ETF折溢價投資方針如下：
- 折價：股票市價<基金淨值，代表ETF被投資人過於賣超，市場低估了真實價值，是可以套利的機會。
- 溢價：股票市價>基金淨值，代表ETF被投資人過於買超。市場高估了真實價值，不適合追多。
上圖以「台積電ADR」作為示範，K線蠟燭圖代表美股ADR TSM股價走勢，藍線代表台股2330台積電的股價走勢。
雖然兩者的股價由連動關係，但和ETF的比較方式不一樣，ETF是以股票市場的「市價」和基金市場的「淨值」作比較，屬於同一價格基準上的價格分析。
而美股ADR股價和台股市場股價就不能單純以價格來比較，因為股票計價方式不同，所以必須將「美股ADR股價」和「台股市場的股價」以「ADR股價換算後的結果」來分析與比較走勢，套用後會變成：
ADR「換算後股價」套利
- 折價：「美股ADR換算後股價」<「台股市場的股價」，代表「美股ADR」被投資人過於賣超，市場低估了真實價值，是個可以趁機套利的投資機會 → 建議購買美股ADR。
- 溢價：「美股ADR換算後股價」>「台股市場的股價」，代表「美股ADR」被投資人過於買超，市場高估了真實價值，不適合追多 → 建議購買台股市場股票。
ADR「股價漲跌幅」套利
你也可以透過ADR股價和台股股價的漲跌幅來相互分析。
- 折價：「美股ADR漲跌幅」<「台股市場的股價漲跌幅」，代表「美股ADR」被投資人過於賣超，市場低估了真實價值，是個可以趁機套利的投資機會 → 建議購買美股ADR。
- 溢價：「美股ADR漲跌幅」>「台股市場的股價漲跌幅」，代表「美股ADR」被投資人過於買超，市場高估了真實價值，不適合追多 → 建議購買台股市場股票。
除了透過技術分析與相關技術指標來分析折溢價的關係，企業的基本面也是投資人需要關注的重點，尤其是對於價值投資型的交易者來說更為重要。
投資ADR的注意事項
正常情況下，美股市場和台股市場因為有開市時間的時間差，而且市場不同也有不同規定，像是漲跌幅度的限制。
這邊幫你整理出投資美股ADR有哪些一定要知道的注意事項。
- 投資美股ADR會有台幣轉美金的貨幣差別，投資人須注意即時匯率變動和匯差風險。
- 兩種股票市場有不同的股市規定，例如台股市場有10%的漲跌幅限制，而美股市場並沒有股價漲跌幅的限制。
- 因為兩種標的的股價有明顯連動關係，投資人可以利用「時間差」與「折溢價」來切入投資時機。
- 時間差：雖然台股市場的開市時間比美股市場快了半天，投資人可以利用「台股標的的股價表現」來評估「美股ADR」的股價表現，但有句話是這麼說的：「台股市場大漲，美股市場不一定會大漲；美股市場大漲，台股市場有非常高的機率上漲。」
- 簡單來說，美股ADR代表的是全球投資美股的投資共識，台股市場的股價代表投資台股的投資共識，通常是「美股ADR」帶動「台股市場的股價」的機率較高一些。
- 折溢價：當美股ADR折價，可以分批進場佈局；當美股ADR溢價，可以空手觀望或減少持有股數。
另外，如果你是已經有在投資台股市場的人，其實不需要特別繞一大圈購買美股ADR，因為一樣是投資有關台灣企業的股票標的。
如果是因為台股價格太高的關係，你可以選擇透過零股(盤中、盤後)交易的方式小額投資台灣股票。
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美股有哪些台灣公司股票ADR？
透過TradingView的股票篩選器功能，可以從美股市場找出來自台灣的上市公司ADR股票(如上圖)，以下內容包括：
- 美股市場的台灣公司ADR清單
- 美股與台股皆有上市的台灣公司ADR
- 美股ADR台灣股票清單表格免費下載連結
美股市場的台灣公司ADR清單
接下來幫你整理出來自台灣的公司，並且在美國股票市場掛牌上市，有部分個股沒有在台灣股市上市。
| 台灣ADR公司名稱 | 台股市場股票代號 | 美股市場ADR股票代號 |
| 台積電(TSMC) | 2330 | TSM |
| 鴻海 | 2317 | HNHPF |
| 聯電 | 2303 | UMC |
| 友達 | 2409 | AUO |
| 日月光 | 2311 | ASX |
| 中華電(信) | 2412 | CHT |
| 南茂 | 8150 | IMOS |
| 奇景光電 | — | HIMX |
| 台灣國際航電 | — | GRMN |
| 亞太電信電纜 | — | APWC |
| 旭明光電 | — | LEDS |
| 惠榮 | — | SIMO |
| 和信 | — | GIGM |
上表台股市場股票代號欄位如果有「—」的標記，代表該公司沒有在台灣股市上市。
美股與台股皆有上市的台灣公司ADR
這邊幫你整理出在美股市場、台股市場皆有上市的股票清單，我會透過Goodinfo的「我的選股」功能來自訂挑選出股票清單。
| ADR台股上市公司名稱 | 台股市場股票代號 | 美股市場ADR股票代號 |
| 台積電(TSMC) | 2330 | TSM |
| 鴻海 | 2317 | HNHPF |
| 聯電 | 2303 | UMC |
| 友達 | 2409 | AUO |
| 日月光 | 2311 | ASX |
| 中華電(信) | 2412 | CHT |
| 南茂 | 8150 | IMOS |
上表的股票清單僅供投資人參考，我會持續關注台股ADR，盡可能即時更新表格清單。
免費下載【台股ADR股票】清單表格
我已經幫你整理好「美股ADR台灣股票」的股票表格，當然就要讓你打包帶走囉！
你只要幫我完成兩件小任務後，點擊後方連結就可以索取「美股ADR台灣股票」的股票清單囉！
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3步驟查詢台積電ADR股價走勢
除了透過美股券商(Firstrade、TD)搜尋ADR股票之外，我會推薦你使用「TradingView」這款看盤軟體來觀看個股走勢和股票基本面資訊，產業總體經濟部分可以使用「財經M平方」這款金融科技網站來分析經濟數據。
以下我會教你用3步驟使用TradingView的看盤網站，快速查看美股ADR的股價走勢與K線圖，這邊以「台積電ADR」為範例，也適用聯電，鴻海、日月光等美股ADR企業。
- STEP 1 前往「TradingView」網站並搜尋「美股ADR」的股票代號
- STEP 2 查看「美股-台積電ADR」的股票主頁面
- STEP 3 進入圖表看「美股-台積電ADR」的股價走勢圖與K線圖
STEP 1 前往「TradingView」網站並搜尋「美股ADR」的股票代號
若你還沒有TradingView免費帳戶，請先點我註冊以查看功能強大的圖表。
進入TradingView官網後，在搜尋欄輸入「TSM」的股票代號關鍵字就可以找到「台積電ADR」。(如下圖)
STEP 2 查看「美股-台積電ADR」的股票主頁面
接著你可以看到如上圖「美股-台積電ADR」的看盤畫面，你可以在此頁面使用多種功能，包括：
- 台積電ADR的股價即時走勢圖
- 關於台積電ADR的投資想法
- 網站提供的台積電ADR的技術分析指示器
- 台積電ADR的其他相關商品代碼
- 台積電ADR的相關新聞資訊揭露
你還可以點擊全球市場的不同主要指數，與「美股─台積電ADR」股價走勢做比較，像是SPX(標普500指數)、IXIC(那斯達克指數)、DJI(道瓊工業指數)和VIX(恐慌指數)。(如下圖)
接著，點擊畫面右邊的「全功能圖表」使用更多完整圖表功能。(如下圖)
STEP 3 進入圖表看「美股-台積電ADR」股價走勢圖與K線圖
最後進入全功能圖表，你可以在這裡查看更多有關「美股-台積電ADR」股價的即時走勢、K線圖技術分析等內容，包括：
- 設定台積電ADR的fx技術指標(如：MACD、RSI、DMI、布林通道、乖離率、SAR...)
- 畫台積電ADR的技術線圖
- 查看關於台積電ADR的財務數據
- 設定台積電ADR的投資策略與回測
- ….等各種看盤功能
另外，如果你要看更多「美股-台積電ADR」或相關產業的總體經濟數據，我會建議你使用財經M平方，它是一款非常直觀，容易理解的金融分析網站，非常適合投資新手及老手使用，我也幫你爭取到了本站的專屬優惠，立即點我免費試用14天財經M平方 MM PRO會員。
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總結
最後，幫你總結本文重點。
- ADR是指除了美國之外的國外公司到美國掛牌上市的股票憑證。
- ADR是眾多「DR，存託憑證」的其中一種，會因為發行國家的不同，例如：ADR是由美國發行。
- ADR投資人可以利用「市場時區差」和「折溢價」來評估投資時機點。
- 美股ADR也有在台灣股票市場上市的公司有台積電(TSMC)、日月光、聯電、鴻海、中華電、南茂。
- 投資美股ADR的管道可以透過「美股券商(Firstrade、TD)購買個股」、「台股券商(國泰綜合證券、元大證券、富邦證券、凱基證券…)複委託購買美股(不建議)」、或者申購具有美股ADR股票成分股的ETF基金。
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By AuMe黃金本人
