ETF折溢價是什麼,計算,變動原因,3步驟查詢ETF淨值

【ETF教學】淨值,折溢價是什麼,怎麼計算?變動原因?教你3步驟查詢

文章最後更新於 2021 年 5 月 2 日

如果要買進某個類型的交易市場、國家或產業的績優股,最好的方式就是透過「申購ETF」來達成整體成長的目的。

可是你知道ETF的價格有分為「市價」和「淨值」兩種嗎?接下來將告訴你ETF淨值是什麼?折溢價又是什麼?ETF淨值變動的原因有哪些?ETF淨值計算公式為何?怎麼看?

在文章中,我還幫你整理了ETF淨值查詢步驟,教你怎麼用元大投信網站算出ETF淨值。

ETF淨值是什麼?折溢價又是什麼?

ETF淨值是什麼?折溢價是什麼?
ETF淨值是什麼

ETF淨值,或指數股票型基金淨值,更完整的名稱是「ETF每受益權單位的淨資產價值」,是將ETF內所有標的資產總價值與已經發行的受益權單位總數的比值關係,通常會與「市場價格」相差不遠。

我們將ETF淨值分為兩種部份說明,「ETF」和「淨值」。

  • 「ETF」:指數股票型基金,是一種可以在證券商的股票交易所買賣的基金,俗稱的一籃子股票或標的組成的基金。
  • 「淨值」:代表該ETF內所有持有標的的淨資產總和,也可以認為是ETF的基金真實價值。

綜合以上解釋,我們可以得知:ETF淨值是一籃子股票所組成的基金真實價值。

折溢價是什麼?

ETFs,英文:Exchange Traded Funds,中文正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,我們可以從它的全名得知ETF具有兩種特性:「可以和股票一樣在集中市場掛牌交易」、「和基金一樣在投信公司被申購」。

在這兩種投資市場產生的「買賣共識」不同時,股票市場的市價和基金市場的淨值就會出現差異,也就是折價、溢價的情況。

  • 折價:股票市價<基金淨值,代表ETF被投資人過於賣超,市場低估了真實價值,是可以套利的機會。
  • 溢價:股票市價>基金淨值,代表ETF被投資人過於買超。市場高估了真實價值,不適合追多。

一般正常的情況下,市價和淨值的差值,也就是ETF折溢價,通常不會超過50個百分點。

延伸閱讀:ETF是什麼意思?種類、優點缺點、與基金股票有何不同?

ETF淨值計算?怎麼看?

ETF淨值計算?怎麼看?
ETF淨值計算公式

ETF淨值的計算會因為所持有的證券或標的價格波動而有所不同,因此計算淨值通常會以每天的收盤價格,再除以總單位數,但看盤網站或軟體畫面通常會以即時價格作為計算基礎。

而ETF淨值計算必須有兩項必備要素:

  • 一籃子股票市值總和:所有證券淨資產的總和。
  • 總單位數:已發行受益權的單位總數。

ETF淨值計算方式是將「ETF持有的所有淨資產價值」除以「總單位數」,也就可以得到以下結果:

ETF淨值=ETF淨資產價值 / 已發行受益權的單位總數 

ETF淨值計算範例

ETF淨值計算範例
ETF淨值計算範例-元大投信網站

投資人可以直接到ETF網站或發行的投信公司網站查詢上圖資訊,這邊以元大投信作為計算示範:

我們可以看到「元大台灣卓越50基金」俗稱台灣50的基金成分股資訊。

其中關於ETF淨值計算的的必備要素有以下兩種:

  • 基金淨資產價值:NTD$ 131905770191.00
  • 已發行受益權單位總數:973500000

並把以上數值代入ETF淨值計算式後,公式會呈現以下結果:

元大ETF淨值=NTD$ 131905770191 / 973500000=NTD$135.5(每受益權單位淨資產價值)

延伸閱讀:殖利率是什麼?怎麼計算?3步驟教你如何查詢殖利率排行

ETF淨值查詢步驟(以元大ETF為例)

接下來教你如何查詢ETF淨值。

以下ETF淨值的查詢流程,會以我最常使用的台灣證券交易所官網做教學。

如果你要查詢其他美股、台股個股,我會建議你使用習慣使用的投信公司網站或券商軟體查詢ETF淨值!

  • STEP 1.進入「台灣證券交易所官網」
  • STEP 2.在搜尋欄輸入你要找的ETF代號或名稱
  • STEP 3.找到「淨值」或點擊「投信網頁」看更多淨值資訊

STEP 1.進入台灣證券交易所官網

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟1

點我進入台灣證券交易所官網。

進入官網之後→找到上面選單的「產品與服務」→找到「上市證券種類」→點擊ETF。

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟1

進入「ETF」畫面後,在畫面左邊清單中找到「ETF交易資訊」→點擊「即時預估淨值」。

即可繼續接下來的步驟。

STEP 2.在搜尋欄輸入你要找的ETF代號或名稱

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟2

進入「即時預估淨值」畫面後,你會看到底下有很多彙整ETF的各種資訊。

包括:

  • ETF代號/名稱
  • 已發行受益權單位數
  • 與前日已發行受益單位差異數
  • 成交價
  • 投信或總代理人預估淨值
  • 預估折溢價幅度
  • 前一營業日單位淨值
  • 投信公司網頁連結
  • 資料時間(當前資料更新時間)
元大ETF淨值查詢步驟

如果可以利用畫面右上方的「個股行情查詢」查詢個股或ETF資訊。(如下圖示範搜尋0050)

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟2

STEP 3.找到「淨值」或點擊「投信網頁」看更多淨值資訊

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟3

在上一個步驟就可以找到ETF淨值與市價。

如果你還想要找更仔細的的ETF揭露資訊,可以點擊「投信公司網頁連結」欄位的「投信網頁」前往查看,就會找到下圖(以元大投信網頁為例)。

元大ETF淨值查詢步驟
元大ETF淨值查詢步驟3

將滑鼠游標移至要看的ETF「證券代碼」上方就會有選單讓你選,分別為:

  • 基金概要
  • 營業日查詢
  • 歷史淨值
  • 歷史走勢

延伸閱讀:【基本面選股】EPS是什麼意思?公式計算,台積電EPS查詢教學

ETF淨值變動的原因?

造成ETF淨值變動的原因主要有以下幾種:

  1. 持有資產的市值浮動
  2. 市場供需原則
  3. 流動性風險
  4. 政治因素

持有資產的市值浮動

因為ETF是一籃子股票或標的組成的基金產品,我們可以假設這些股票或標的是各種「水果」。

籃子裡的水果也有他們各自的「單價」,而一籃子水果組成的「淨值」是這些水果單價的總和。

而每天的水果單價會因市場買賣而使價格處於浮動的情況,今天的價格不等於明天的價格。

因此每種水果的「單價」浮動就會影響到籃子裡所有水果的「淨值」。

市場供需原則

任何產品都有「供給」與「需求」,買賣ETF也是一樣。

如果市場上大多數的投資人非常看好同一檔ETF,造成大量買進的情況,代表這檔ETF的需求強烈,淨值就會提升,容易造成溢價的情況。

反之,如果市場上大多數的投資人非常看衰同一檔ETF,造成大量賣出的情況,代表這檔ETF的需求疲弱,淨值就會下降,容易造成折價的情況。

流動性風險

如果一檔產品的買進賣出行為很少,代表市場上的投資人乏人問津,也可以視為是冷門股或標的。

假設我們到水果市場買水果,可是市場裡的攤販和客人只有小貓幾隻,很冷清的感覺。

當我好不容易找到一家攤販有賣我想要的水果,可是攤販報給我的價格太高我不滿意,這時我殺價的空間就很大,因為市場上沒有幾個人要來跟他買,可能今天只有我會買而已。

這筆交易可能就會以低於攤販的報價(市價)來成交,造成買賣價(市價)大於實際價值(淨值)的情況產生,也就是折價。

通常是資產管理規模較小、特別股或高收益債的ETF比較會有流動性風險存在。

政治因素

某些較封閉或冷門市場的國家政策,時常會管制證券或金融市場上的交易規則,甚至刻意操控匯率來符合政策需求。

這樣刻意干涉金融交易的行為,可能會造成投資人要買進或賣出某檔股票、ETF時,發現無法成交或突然成交一大筆或多筆交易,可能會發生大幅度折溢價的情況。

也有一些國家則是沒有漲跌幅限制,短期內投資人太熱衷於某檔ETF也容易造成溢價的情況。

延伸閱讀:【價值投資教學】本益比全攻略│計算公式,河流圖怎麼看,台股如何查詢

總結

ETF淨值和市價是投資人一定要認識的名詞,你才知道妳買得便宜還是昂貴。

雖然兩者之間的差異不會相差太多,但是當折溢價過大時,可能會有套利的空間存在。

最後,幫你總結本文重點。

  • ETF淨值是一籃子股票所組成的基金真實價值。
  • ETF折溢價是指當投資市場上產生的「買賣共識」不同時,股票市場的市價和基金市場的淨值就會出現差異。
  • ETF淨值查詢可以到「台灣證券交易所官網」或「投信公司網站」。
  • ETF淨值變動的原因有持有資產的市值浮動、市場供需原則、流動性風險、政治因素
  • ETF淨值計算公式=ETF淨資產價值 / 已發行受益權的單位總數 
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