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【消費者物價指數】CPI是什麼?投資人不能不知道的6大功能

CPI指數是各國政府在總體經濟方面的重要數據,對於投資人鎖定大方向與擬訂策略都是很好的參考指標。

接下來告訴你消費者物價指數CPI是什麼?如何計算指數公式?與通貨膨脹有什麼關係?台灣CPI指數組成結構?美國CPI指數要怎麼查詢?

黃金本人歐哥還幫你整理了CPI查詢的3步驟教學,教你用財經M平方網站分析經濟數據走勢。

CPI是什麼意思?

CPI,英文全名:Consumer Price Index,中文解釋:消費者物價指數,是一種用來觀察某個國家的物價水平與衡量通貨膨脹狀況的經濟數據,同時它也反映了該國家居民根據生活各類消費物品支出統計出來的價格變動情況。

而「物價」與「通貨膨脹」有著密不可分的關係,其中通貨膨脹率是每個國家或地區制定經濟政策的一定會參考的重要指標,為了應對國家政策和財政預算分配,「物價水平的穩定發展」絕對是每位國家元首最在乎的行政目標之一。

  • 健康、良好的CPI指數:物價水平維持穩定的趨勢,使它隨著國家經濟有同步的成長曲線,CPI指數年增率、通膨率保持在2-3%之間(正常值:2-4%),是「經濟健康」的訊號。
  • 不健康、糟糕的CPI指數:物價水平極具不穩定,甚至嚴重失去控制,大大拖累國家經濟發展,對於在該國家生活的居民來說簡直是夢魘,例如:通膨率異常可怕的辛巴威。

簡單來說,消費者物價指數CPI是一種衡量某國家的物價水平與通貨膨脹率的經濟數據。

各國家的「CPI」常用說法

每個國家對於CPI的中文名稱解釋有所不同,但英文解釋都是Consumer Price Index,因此在國際間的主要說法是英文簡稱後的「CPI」。

國家「CPI」常用說法
台灣、日本、韓國消費者物價指數
美國CPI
香港、澳門綜合消費物價指數
中國居民消費價格指數

CPI指數的功能、實際用途

CPI指數相對於通貨膨脹率來說,一般民眾可能會比較陌生與無感,但其實它存在你我的生活周遭,小至消費物價、調整工作薪資,大至稅務法規、經濟政策。

以下幫你列出CPI指數的各類應用:

  1. 衡量通貨膨脹、通貨緊縮:CPI消費者物價指數的數據是計算通膨率的條件之一。
  2. 調整合約/契約價款的參考基準:公私立機關會參考消費者物價指數的變動狀況,以調整未來合約的定額給付金額。
  3. 反映該國家貨幣的購買力與實質所得:可作為國民經濟的實際支出與收入核算標準,當指數在正常範圍內穩定上漲,對實質所得與貨幣購買力是正向影響。
  4. 國家稅務法規應用:台灣的所得稅法、遺產稅、贈與稅法、土地稅法會根據物價指數連動法來計算免稅額及課稅級距金額。
  5. 調整基本勞工薪資的參考基準:中華民國勞動部基本工資審議委員會決議「年度消費者物價指數年增率」累計達(含)3%以上時,再行召開下一次基本工資審議委員會,重新訂定基本工資。
  6. 調整國民年金投保金額:國民年金保額會根據消費者物價指數作調整,當CPI累計成長率達5%時,就會依該成長率調整投保金額。

核心CPI指數又是什麼?

核心CPI,也就是「核心消費者物價指數」,是CPI指數延伸出來的經濟指標,主要是由CPI指數所列舉的消費物品族群中,剔除容易受到短期、不可控事件影響的項目,並挑出價格上升趨勢與漲跌幅變化較為穩定的項目所組成的指數。

如果把核心CPI用數學公式來表示:

核心CPI指數=CPI指數-「容易受颱風、戰爭或其他短期不可控事件影響供給需求而拉抬物價的商品項目」

國家核心CPI指數「不」包含的項目
台灣新鮮蔬菜水果、水產海鮮、能源(電費、天然燃氣、油料費)
美國食物、能源(電費、天然燃氣、油料費)
日本生鮮食物
南韓食物

物價指數涵蓋了各行各業的消費物品,身為一般民眾,當然希望每項物品族群的價格都呈現穩定的趨勢,但現實情況是「某些物品一定會遭受不可控的因素而影響供需狀況,進而帶動短期物價的劇烈漲跌幅。」

舉個例子:

  • 當颱風天時,蔬菜生鮮水果的價格會有極大的漲幅變化。
  • 中東發生戰爭或石油危機時,作為能源供給的主要國家,全球原油價格會有較高的漲幅變化。

因此,在大部分的情況,觀察各國的通貨膨脹率是參考CPI指數,但為了避免這些受短期事件影響較大的物價變動,核心CPI指數更能表示中長期的物價變動趨勢,或稱作「核心的物價走勢」。

更多CPI消費者物價指數的介紹,你可以參考以下YouTube影片:

CPI公式如何計算?通貨膨脹率?

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消費者物價指數CPI的計算方式是以「一組固定商品按照當期價格計算的價值」除以「一組固定商品按照基期價格計算的價值」

以台灣為例,CPI公式會以「基期交易量(Q0)」為權數的拉氏 (Laspeyres)公式,目前基期指數是民國105年全年平均指數(100)。

  • Lt,0:物價指數
  • Pt:某項目群的t期價格
  • P0:某項目群的基期價格
  • Q0:基期交易量
  • P0Q0/∑P0Q0:某項目群的基期消費支出比例(每5年更新一次)

如果你是一般民眾,不太需要糾結在CPI公式計算的細節,通常只需要會查詢指數與計算通膨率即可。

以下我幫你簡單列出CPI指數的計算範例給你參考:

CPI計算範例

假設有三種項目群,分別為A1、A2、A3物品族群,A1項目的當月價格為50元,基期價格為40元。

A類項目群權重數指數
A10.04125
A20.05100
A30.01150

計算流程:先依據「當月與基期價格比例」→「計算各項目群當月指數」→「將各項目群當月指數」乘上「相對應的權數」後加總→最後「再除以權數加總值」→即可得到「該類群的CPI指數」。

  • 「A1」項目群的「當月與基期價格比例」:50 ÷ 40=1.25
  • 「A1」項目群的「當月指數」:1.25*100=125
  • 「A類項目群指數」:(0.04*125)+(0.05*100)+(0.01*150) ÷ (0.04+0.05+0.01)=115

如何使用CPI計算「通貨膨脹率」?

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通貨膨脹通常是指「一般物價水準在某一段時期內連續性以相當幅度上漲」,或者是「等值的貨幣數量,實質購買力持續性的下滑」。

而造成通貨膨脹的主因有兩種,分別是「整體成本提升」和「需求與供給關係」,

  • 整體成本提升:原料、工資、人員成本提升,並反應在產品或服務價格,在影響物價,或者是進出口的產品輸出入間接影響。
  • 需求與供給關係:當總需求提升並大於總供給,物價就會上漲,;反之,當總供給提升並大於總需求,物價就會下跌。

而考慮到CPI定義是「某一段時間的物價水平」,那麼計算通膨率(年增長)的公式就會變成「今年的物價基準」扣除「去年的物價基準」,最後除以「去年的物價基準」得出物價年增長率。

通貨膨脹率(Inflation Ratio)=CPI(今年)-1;CPI(今年)-CPI(去年) ÷ CPI(去年)

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CPI消費者物價指數組成?

以「台灣」為例,消費者物價指數(CPI)的組成項目將近400個項目群,其中包括7個基本分類(大類),40個中類以及62個小類項目群,還有細分為「商品性質別」與「購買頻度別」。

而計算指數的權數會根據「家庭收支調查資料」作為參考依據,並且每五年更換一次

目前的台灣CPI指數是以「民國105年全年平均指數100」作為基期來計算。

台灣的CPI指數組成

目前台灣納入計算CPI指數的項目,包括七大基本分類:

項次台灣「CPI」基本分類細分項目
1食物類肉類、魚、蔬菜、水果
2衣著類成衣
3居住類房租、水電、燃氣
4交通類油料費、交通服務費、車輛通行費
5醫療保健類醫療費用
6教育娛樂類教養費用
7雜項類3C產品(手機)、理容服務費
  • 不包含房地產、股票、債券、..等投資或儲蓄性質的金融商品。
  • 不包含健保費、所得稅…等支出與享用無對等報償關係的費用。
  • 房租不包含商辦用租金,只適用住家用的房租。
  • 包含使用者付費的規費項目。
  • 只調查消費性商品與服務。

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3步驟教你如何查詢「美國CPI指數」走勢

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美國作為目前世界最大經濟體,美國消費者物價指數(USA Consumer Price Index, USA CPI)也是各國參考的經濟指標,尤其它間接代表全球流通量最大的貨幣─美元的貨幣購買力。

這個章節我會用3步驟教你用財經M平方的金融分析網站(電腦版),來查看美國CPI消費者物價指數的指標走勢。

  • STEP 1 前往「財經M平方」網站,點擊「總體成績單─美國」
  • STEP 2 查看「美國總體成績單」頁面,並找到「美國─物價」分頁
  • STEP 3 進入「美國─物價」分頁,查看「美國-消費者物價指數」與其他指標走勢

STEP 1 前往「財經M平方」網站,點擊「總體成績單─美國」

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如果你想要查詢「美國CPI指數」的研究報告與相關經濟數據,財經M平方是我認為最直觀、資源最豐富的金融分析網站。

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進入「財經M平方」官網後,在畫面上方的「總體成績單」選單中,找到並點擊「美國」分頁。(如下圖)

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STEP 2 查看「美國總體成績單」頁面,並找到「美國─物價」分頁

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接著,你會看到「美國總體成績單」的各項數據(如上圖)。

這個頁面有非常豐富的數據、指標和圖表,投資人可以針對你有興趣的分類查詢相關資訊,其中包括:

  • 美國-景氣循環圖
  • 美國-本周焦點數據
  • 美國-市場指標觀察站
  • 美國-GDP綜合指標
  • 美國-消費
  • 美國-就業
  • 美國-物價
  • 美國-對外貿易
  • 美國-房地產
  • 美國-製造/服務
  • 美國-市場指標
  • 美國-聯準會

CPI指數屬於物價的範疇,將畫面往下拉會找到「美國─物價」,點擊此分頁就可以找到「美國CPI指數」。(如下圖)

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STEP 3 進入「美國─物價」分頁,查看「美國-消費者物價指數」與其他指標走勢

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進入分頁後,除了可以查詢「美國CPI消費者物價指數」的數據走勢以外,還有更多有關「美國─物價」的相關指標,包括:

  • 美國-消費者物價指數
  • 美國-房租物價指數
  • 美國-消費者物價細項 (月增率)
  • 美國-消費者物價細項 (年增率)
  • 美國-個人消費支出物價指數
  • 美國-各物價指數
  • 美國-克里夫蘭聯儲 CPI 即時預測
  • 美國-克里夫蘭聯儲 PCE 即時預測
  • 美國-密大預期通膨率
  • 美國-美債平衡通膨率
  • 美國-未來5年之5年期預期通膨率
  • 美國-消費者物價指數vs.西德州原油期貨
  • 美國-ISM原物料價格vs.消費者物價指數
  • 美國-房租物價vs.出租房屋空置率
  • 美國-消費者物價vs.TIP/TLT比值
  • 美國-消費者物價指數vs.企業存貨銷售比
  • 美國-新車及二手車物價指數

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總結

CPI是全球各國衡量通貨膨脹率的主要指標,透過記錄一段時間內居民所消費的物品及服務的價格變動,進而分析出整體物價水準的走勢和國家經濟發展狀況。

CPI同時也可以作為投資報酬率的選擇基準,一般正常的通膨率、CPI年增率會維持在每年2-4%之間,若投資年報酬率高於通膨率,那麼資產就沒有因為生活成本的提高而縮減。

  • 消費者物價指數CPI是一種衡量某國家的物價水平與通貨膨脹率的經濟數據。
  • 核心CPI指數=CPI指數-「容易受颱風、戰爭或其他短期不可控事件影響供給需求而拉抬物價的商品項目」
  • 通貨膨脹同時也是一種反向的複利率
  • CPI消費者物價指數的主要功能有「衡量通貨膨脹、通貨緊縮」、「作為調整合約/契約價款、基本工資的參考基準」、「國家稅務法規應用」與「調整國民年金投保金額」…等。
  • 各國的CPI消費者物價指數組成物品項目與群組皆不相同,台灣是由「食物類、衣著類、居住類、交通類、醫療保健類、教育娛樂類、雜項類」等七大基本分類所組成。
  • 查詢有關「台灣/美國 CPI消費者物價指數」的走勢,黃金本人最推薦你使用「財經M平方」這款財經網站,立即點我免費試用14天(PRO會員)
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